近日，Semtech宣布就收購Sierra Wireless事項雙方達(dá)成最終協(xié)議。

報道稱，Semtech擬以全現(xiàn)金交易方式收購Sierra Wireless，包含債務(wù)在內(nèi)，這家加拿大公司的估值為12億美元。

相關(guān)交易明細(xì)如下：

根據(jù)協(xié)議條款，Sierra Wireless股東將獲得每股普通股31美元的普通股收益。這比Sierra Wireless普通股在2022年7月29日的收盤價（媒體猜測潛在交易之前的最后一個交易日）溢價約25%，比Sierra Wireless未受影響的30天成交量加權(quán)平均價格溢價約30%。Semtech計劃用現(xiàn)金和摩根大通安排的承諾債務(wù)融資為交易提供資金。

該交易已獲得Semtech和Sierra Wireless董事會的批準(zhǔn)。本次交易還需獲得Sierra Wireless股東、監(jiān)管機構(gòu)和加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院的批準(zhǔn)，以及其他慣例成交條件。該交易預(yù)計將在Semtech的2023財年完成。在交易完成之前，雙方仍然是各自獨立的公司。

我們眼中的Sierra Wireless

此前，市場研究公司Counterpoint發(fā)布了全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域的最新研究報告，呈現(xiàn)了2022年第一季度的市場格局。對比此前的數(shù)據(jù)，一些潛移默化的轉(zhuǎn)變尤為值得關(guān)注，其中可能蘊藏著物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)的進化之路。

圖表一：2022Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況

從一季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況來看，Sierra Wireless作為一家加拿大的老牌智能無線解決方案廠商，其模組模組出貨量躋身進入全球TOP10，位列第八。

Sierra Wireless專注于提供業(yè)內(nèi)產(chǎn)品組合，包括與安全的M2M云服務(wù)無縫集成的2G,3G和4G嵌入式模塊以及網(wǎng)關(guān)，主要提供針對企業(yè)、消費者及機對機(M2M)應(yīng)用提供的以數(shù)據(jù)為中心的產(chǎn)品。

行業(yè)洗牌進入下半場

海外模組并購時代到來

從前文2022Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量情況可以看出，全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組TOP10廠商中有6家來自中國，其中移遠(yuǎn)通信、廣和通和日海智能三家廠商就撐起全球物聯(lián)網(wǎng)模組的“半壁江山”。

在物聯(lián)網(wǎng)市場持續(xù)擴大的背景下，為應(yīng)對來自中國廠商的全球化競爭，模組企業(yè)紛紛圍繞自身物聯(lián)網(wǎng)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，積極通過并購、合作等方式快速布局重點行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，爭奪物聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的制高點，提升對整個產(chǎn)業(yè)的把控能力。也因此，近年來我們陸陸續(xù)續(xù)目睹了一些海外物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)收購整合的事件。

Thales收購金雅拓

2019年4月3日消息，法國泰雷茲（THALES）集團宣布以48億歐元（73億加元）完成對金雅拓（GEMALTO）公司的收購，雙方合并后將打造一家擁有8萬名員工、業(yè)務(wù)遍布68個國家的龐大集團，成為快速增長的數(shù)字安全市場上的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

廣和通子公司收購Sierra ireless車載模組業(yè)務(wù)

2020年7月，銳凌無線（廣和通占股49%）的子公司與Sierra Wireless及其子公司簽署了《資產(chǎn)收購協(xié)議》及相關(guān)附件，收購賣方全球車載前裝模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)?；A(chǔ)交易對價為1.44億美元，預(yù)估交易對價不超過1.65億美元。同年11月，銳凌無線與Sierra Wireless已經(jīng)完成《資產(chǎn)收購協(xié)議》中所約定的交割工作。據(jù)悉，Sierra Wireless全球車載前裝通信模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，可獨立為客戶提供全面的車載前裝解決方案。

此次收購與廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的現(xiàn)有布局相契合，與參股公司的緊密交流與合作亦可加強廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的整體實力，是廣和通車載前裝市場國際化戰(zhàn)略布局的重要里程碑。

Telit收購Thales

上個月，海外知名物聯(lián)網(wǎng)模組廠商Telit宣布將收購法國防務(wù)、航空、軌道交通和安全供應(yīng)商Thales旗下的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，并組建新的公司Telit Cinterion。

Telit和Thales代表海外蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量最高的兩家廠商，本次Telit收購Thales旗下蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，將實現(xiàn)海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商出貨量排名的提升，同時也使海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量進一步收縮和集中度上升。

物聯(lián)網(wǎng)模組源于海外，追溯過去，Telit和Thales的物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)都擁有超過20年的歷史，這一過程中經(jīng)歷了多次收購整合，形成目前的格局，可以說兩家企業(yè)是全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場變遷的見證者，更是參與其中的親歷者，本次兩家企業(yè)的整合，再次親歷了全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場的重大變遷。

過去幾年，物聯(lián)網(wǎng)模組市場發(fā)生劇烈變化，本次Telit收購Thales的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，是海外物聯(lián)網(wǎng)模組廠商數(shù)量收縮趨勢的延續(xù)，也是應(yīng)對這一領(lǐng)域新的競爭格局的做法。當(dāng)前，中國廠商已成為海外物聯(lián)網(wǎng)模組市場中一股強大的力量，海外廠商已感受到了強大壓力，開始抱團應(yīng)對，未來全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場結(jié)構(gòu)仍然處在持續(xù)變動中。

除此以外，就是本文的“主角”事件。

開啟蜂窩與非蜂窩通信雙線布局

加強Semtch在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的影響力

在Sierra Wireless與Semtech的交易中，后者將為Semtech帶來高度互補的技能和能力，包括Sierra Wireless的領(lǐng)先模塊、網(wǎng)關(guān)、5G和云服務(wù)。鑒于Sierra Wireless在物聯(lián)網(wǎng)和蜂窩工程、軟件和服務(wù)方面表現(xiàn)出的專業(yè)知識，以及對物聯(lián)網(wǎng)渠道和垂直市場的廣泛了解，Semtech預(yù)計合并后的公司將能夠很好地服務(wù)于高增長領(lǐng)域，例如：供應(yīng)鏈、物流和資產(chǎn)管理；公用事業(yè)，包括水、煤氣和電力計量;智能城市和建筑，包括空氣質(zhì)量監(jiān)測和公共安全；以及智慧農(nóng)業(yè)和物種保護。

據(jù)預(yù)計，此次收購將顯著擴大Semtech的潛在市場，助力Semtech為不斷增長的物聯(lián)網(wǎng)市場創(chuàng)建強大、多樣化的連接解決方案組合，讓客戶更容易為任何細(xì)分市場找到創(chuàng)新的端到端解決方案。該交易有望在形成協(xié)同效應(yīng)之前立即增加Semtech的非GAAP每股收益（EPS），并在交易結(jié)束后12-18個月內(nèi)產(chǎn)生4000萬美元的經(jīng)營協(xié)同效益。

事實上，在一部分物聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者眼中，Semtech因其非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)——LoRa技術(shù)而被熟知。而此次Semtech與Sierra Wireless交易終將匯集兩項重要的物聯(lián)網(wǎng)連接技術(shù)：LoRa與蜂窩通信技術(shù)。

終端產(chǎn)品方面，Semtech希望將Sierra Wireless在其模塊、網(wǎng)關(guān)和托管連接中的蜂窩功能與Semtech支持LoRa的終端節(jié)點相結(jié)合，創(chuàng)建一個獨特的、差異化的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品組合，從而能夠構(gòu)思出大量新的物聯(lián)網(wǎng)用例。

云平臺方面，通過合并兩家公司的產(chǎn)品，客戶將能夠訪問一個IoT云平臺。Sierra Wireless的云服務(wù)產(chǎn)品和Semtech的LoRa云?服務(wù)的組合將帶來更先進的云服務(wù)組合產(chǎn)品，包括增強的安全性、供應(yīng)、設(shè)備管理和地理定位功能，從而為優(yōu)化的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用提供動力。預(yù)計這種新的云服務(wù)能力，將為其增加超過1億美元的高利潤物聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)經(jīng)常性收入。

提到LoRa，近期AIoT星圖研究院、物聯(lián)傳媒發(fā)布了一份《非蜂窩低功耗遠(yuǎn)距離物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)市場調(diào)研報告（2022版）》。該報告作為持續(xù)追蹤LoRa的發(fā)展的產(chǎn)物，是在此前《中國LoRa技術(shù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告（2020版）》的基礎(chǔ)之上進行了更細(xì)，還拓展至其他同類型技術(shù)的詳細(xì)介紹，如ZETA、WIoTa、TPUNB、TurMass?、ChirpIoT?、LaKi、ADC、interBow和Sigfox。

欲了解更多關(guān)于LoRa、ZETA、WIoTa、TPUNB、LaKi、TurMass ?、ChirpIoT ? 、ADC、interBow及Sigfox這十大技術(shù)相關(guān)內(nèi)容，請參見本報告。

報告目錄：

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參考資料：

海外組建西方最強物聯(lián)網(wǎng)模組廠商！直面中國企業(yè)競爭

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